Досуг Общество Легенды и Мифы Живой мир Игры МАГАЗИН ДЛЯ ВСЕХ Полезное
1Вт
2Ср
3Чт
4Пт
5Сб
6Вс
8Вт
9Ср
10Чт
11Пт
12Сб
13Вс
14Пн
15Вт
16Ср
18Пт
19Сб
20Вс
21Пн
22Вт
23Ср
24Чт
25Пт
26Сб
27Вс
28Пн
29Вт
30Ср
сентября 2020
• Личный кабинет
Логин: (регистрация?) Пароль: (напомнить?)
• РЕГИСТРАЦИЯ
Свежие статьи Самые свежие статьи Вестника К

Полицейский из Подмосковья работал на ЦРУ, воевал в Донбассе и сел на 13 лет за госизмену. Мы с ним поговорили...

Мы выяснили у сопредседателя движения «Голос» Григория Мельконьянца, смогут ли теперь арестованные кандидаты продолжать борьбу за участие в осенних выборах.

Одна из самых запоминающихся участниц московского протеста — 17-летняя Ольга Мисик. Мы с ней поговорили...

Московские суды арестовали 29 июля не менее 40 человек, задержанных на акции протеста 27 июля, сообщает «ОВД-Инфо». Полный перечень решений можно посмотреть...

Зачем Россия отправляет в Венесуэлу военных советников и других специалистов...

• Реклама
О веселом Отдохни с Вестником

Собрали для вас примеры импортозамещения из России и дружественных республик. Глядя на них, хочется то ли плакать, то ли смеяться.

15 мая на аукционе Christieʼs в Нью-Йорке была продана скульптура «Кролик» американского художника Джеффа Кунса. Цена лота составила 91 075 000 долларов — это новый аукционный рекорд для работы ныне живущего художника.

Работа Клода Моне из серии «Стога сена» продана на аукционе Sothebyʼs в Нью-Йорке за 110,7 миллиона долларов. Это рекорд аукционной цены для картин этого художника.

Елена Фернандес из Сальвадора, Бразилия, открыла свой маленький тату-салон и тут же получила невероятную популярность среди местных жителей...

• Новости мира
В «Сбере» заявили, что были готовы к спекуляциям вокруг бренда
Экосистема "Сбер" была готова к спекуляциям вокруг своего ребрендинга, провела необходимые процедуры проверки и зарегистрировала бренды в соответствии с российским и международным правом.

За сутки в Москве скончались 17 пациентов с коронавирусом
«В Москве скончались 17 пациентов с коронавирусом», - говорится в сообщении штаба. Всего же с начала вспышки COVID-19 в столице зафиксировано уже 281968 случаев заболевания коронавирусной инфекцией, ...

Полиция проверяет информацию о крушении самолета под Харьковом
Правоохранительные органы Украины проверяют информацию о крушении самолета в Харьковской области. Ранее соответствующая информация появилась в СМИ и социальных сетях.


Apple подешевела на $150 млрд. Что дальше?      

Информация к новости
  • 0
26-11-2012, 16:28


В сентябре аналитики пророчили Apple славу первой компании ценой в триллион долларов. Что заставило их ошибиться и добралась ли Apple до дна за два месяца безостановочного падения. Эта осень стала неудачным временем для Apple. Компания, которая в середине сентября стоила больше $660 млрд и за два месяца вывела на рынок новый iPhone 5 и iPad Mini, потеряла за это же время около 23%, почти четверть цены. Вчера, 12 ноября, капитализация Apple при закрытии Nasdaq составила $510,64 млрд. Что дальше? Рассуждает Мартин Соснофф, создатель и руководитель фонда Atalanta Sosnoff, управляющего активами на $7 млрд.

 Меньше чем за два месяца эйфория вокруг Apple рассыпалась в пыль. Думаю, мы на полпути вниз – продавать уже поздно, но и охотиться за акциями время еще не пришло. Как оценить происходящее? Проблема с Apple в том, что не видно «естественного дна» для котировок. Ты не можешь, например, исходить из объема материальных активов на акцию. В секторах, подверженных циклам – производство стали, добыча угля, меди, нефти – можно попробовать рассчитать цену, ориентируясь на данные о полном цикле. С Apple ты находишься на неизведанной территории. Если у них кончится запас новых игрушек, которые можно показать рынку, никакого серьезного восстановления котировок быть не может. Когда IBM в 1960-х поставила все на «универсальные компьютеры» 360-го семейства, перед ними были открыты все пути, конкуренты были очевидно недоразвиты и не могли их догнать. Конкуренты же Apple хорошо готовы к борьбе и уверенно стучат в дверь.

 

 

Если же говорить об ощущениях, то я бы продал Apple ровно в тот момент, когда они обнародовали свой недокрученный картографический сервис (одновременно с презентацией iPhone 5 - Forbes.). Это, как видно в ретроспективе, было очень мощным индикатором того, что менеджмент Apple потерял силу и, так сказать, обаяние. Акции падали, я заставлял себя осуществлять некоторые технические действия, чтобы хеджировать риски этого снижения, но не получал морального удовлетворения. Просто ты делаешь то, что должен, чтобы обеспечить "выживание" инвестиций.

Поймите меня правильно - я не собираюсь отказываться от каких-то ценных бумаг, если их цена демонстрирует разочарование инвесторов, но это разочарование временное, не долгосрочное. Примеры – IBM, McDonald’s, Express Scripts, Walt Disney, General Electric. Что же касается Apple, то зачем размышлять о снижении ее нормы прибыли в ближайшие годы, прикидывать долю компании на рынке смартфонов, планшетов, «мини-планшетов»? Лучшее лекарство от изжоги, которую вызывает Apple, - это компания Qualcomm, которая поставляет комплектующие практически для всех производителей такой техники. Она тратит на R&D очень много, 18% оборота. И тут уже единственное, что меня может волновать, – это скоро ли на рынке смартфонов наступит насыщение. А поскольку это случится, на мой взгляд, лишь в 2015-2016 годах, принимать во внимание этот фактор еще рано. Qualcomm, кстати, после объявления хороших квартальных результатов выросла за сутки на 6% (рост ограничивало довольно высокое отношение P/E).

 

 

В середине сентября консенсус-прогноз аналитиков по Apple был определенно «бычий» - целевая цена на ближайшие 12 месяцев составляла $850, причем некоторые аналитики говорили даже о $1000 за акцию. Надежды, что Apple станет первой «компанией-триллионником», сегодня кажутся просто наивными.Такие прогнозы едва ли появились бы при Джобсе. Сознательно или нет, Стив Джобс правильно руководил ожиданиями Wall Street. В своих отчетах Apple скорее преуменьшала перспективы, ее настроения выглядели почти "медвежьими". И это удерживало аналитиков от чересчур смелых прогнозов. Джобс чувствовал, что нельзя разочаровывать Wall Street, давать аналитикам повод для смелых прогнозов. При нем Apple никогда не торговалась выше 12 годовых прибылей.

Рынок правильно делает, что не впечатляется и денежными запасами Apple, которые приближаются к $150 на акцию. Большая часть этих денег находится за пределами США и подлежит налогообложению. Я предполагаю, что у компании будут какие-то нишевые приобретения в разных областях, но никакой судьбоносной возможности использования средств на горизонте не видно. Зато такие возможности есть у других компаний. Так, Microsoft инвестирует $600 млн в миноритарный пакет подразделения Nook компании Barnes & Nobles, производящее читалки. А Amazon твердо решила убрать из бизнеса книгоиздателей и задавить «физических» продавцов книг - и пока у нее это неплохо получается.

Сейчас некоторые аналитики предполагают, что за пару лет все придет к тому, что цена акций Apple вообще окажется на уровне $200. Но к таким совсем уж медвежьим высказываниям тоже надо относиться скептически. Прошли старые добрые времена, когда все решал один продукт, а Polaroid, Xerox, Eastman Kodak, IBM торговались с соотношением P/E на уровне от 20 до 40. Apple – это не Polaroid. Развитие техологий ни обходит ее стороной. Она по-прежнему лидер в сфере смартфонов и планшетов - просто у конкурентов большие возможности, и они все лучше играют в игру под названием «сделаем не хуже и очень быстро».

 

Источник





Вернуться   ==   Сообщить об ошибке? ==  Просмотров: 8401  ==  Комментариев: 0    Автор: Бибиревский убийца


Дорогие друзья! У нас появилась официальная группа вконтакте: http://vk.com/vestnik_k - теперь следить за нашими новостями еще удобнее!
поделиться с друзьями     
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться, либо войти на сайт под своим именем, чтобы получить доступ ко всем ресурсам сайта.

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гость, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
  • На Главную
  • Реклама
    Новости мира
    В «Сбере» заявили, что были готовы к спекуляциям вокруг бренда
    Экосистема "Сбер" была готова к спекуляциям вокруг своего ребрендинга, провела необходимые процедуры проверки и зарегистрировала бренды в соответствии с российским и международным правом.

    За сутки в Москве скончались 17 пациентов с коронавирусом
    «В Москве скончались 17 пациентов с коронавирусом», - говорится в сообщении штаба. Всего же с начала вспышки COVID-19 в столице зафиксировано уже 281968 случаев заболевания коронавирусной инфекцией, ...

    Полиция проверяет информацию о крушении самолета под Харьковом
    Правоохранительные органы Украины проверяют информацию о крушении самолета в Харьковской области. Ранее соответствующая информация появилась в СМИ и социальных сетях.

    Вверх
    Вверх